2011 歐債危機與美國信評降級

真實資料走勢

以期間起點為 0%，呈現各標的累積報酬率。資料來源：FinMind / Yahoo Finance。

事件背景

2010 年起，希臘、愛爾蘭、葡萄牙、義大利、西班牙等南歐國家爆發主權債務危機，市場質疑歐元區能否維持完整。2011 年 8 月 5 日標準普爾將美國國家信用評等從 AAA 降至 AA+，這是美國史上首次失去最高評等，市場恐慌情緒升至 2008 年來最高峰。8 月 8 日（週一）S&P 500 單日 -6.66%，VIX 飆升至 48。S&P 500 從 2011 年 5 月高點 1,371 點，跌至 10 月低點 1,099 點，跌幅 20%。台股 TAIEX 從 9,099 跌至 6,609 點。事件後歐洲央行陸續推出 LTRO、OMT 等救市工具，2012 年起市場逐漸回穩。

觀察重點

• VIX 在 2011 年 8 月飆升到 48，是 2008 海嘯後第一次破 40
• 美債信評被降但美債價格反而上漲（投資人從股市撤往債市避險）
• 台股跌幅與美股相當（~20%），但 2330 跌得淺
• 危機解除後（2012）市場進入長達 9 年的牛市

思考題（Bloom 認知層次分層）